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剑指科创板、合并沃尔沃,吉利想要讲一个怎样的新故事

发布日期:2020-09-09 07:10   来源:未知   阅读:

文|深响,作者|李婷婷

营收及利润的下挫一部分需要归结于车辆市场的整体疲软。经历了二十余年的高速发展期后,在2018年及2019年,中国汽车销售市场连续录得负增长。根据乘联会数据统计,2019年狭义乘用车全年销量同比下滑7.4%,相比2018年3%的下滑幅度进一步扩大。

成立于1996年的吉利,一路在合资品牌与国企夹缝中艰难成长,从依靠价格优势抢夺低端市场,到不断尝试品牌升级,其发展历程是国内民营企业二十余年来的历史缩影,香港买马的内部消息。发展至今,以市占率计算,吉利连续三年半均为国内自主车企销量之首。

在造车新势力纷纷赴美上市的高光之下,传统车企吉利加快了向科创板进军的步伐。

2019年吉利实现营收981亿元人民币,同比下降8.6%;实现归母净利82亿元,同比下降34.1%。

9月1日,吉利汽车控股有限公司的招股书获得上交所受理,至此,吉利登陆科创板的消息终于明朗。自6月吉利公开将要回归A股的消息之后,其港股股价在一月时间内陡增约50%。登陆科创板之后,吉利将成为国内A+H汽车第一股,同时也是科创板整车第一股??基于这些概念,市场对吉利的回归给予了不小的关注与热情。

吉利向资本市场讲述的故事令人期待,但与其相对的现实是,吉利近两年来营收、盈利的持续下滑。

今年2月,沃尔沃就宣布可能与吉利合并,但合并进程因吉利A股上市计划而搁置。可以预见的是,吉利完成科创板上市之后,与沃尔沃的合并将成为其日程表内最重要的事项。合并完成之后,吉利将有可能超越上汽集团成为中国市值最高的车企。

吉利的故事中,最为人所津津乐道的是2010年以18亿美元收购豪华品牌沃尔沃,完成了"蛇吞大象"的逆袭。经历了十年的"爱情长跑"之后,吉利与沃尔沃的合并已经近在眼前。

更值得警惕的是,吉利综合毛利率及汽车销售毛利率都在下挫,汽车销售毛利率已从2017年的19.46%下滑至今年上半年的13.79%。除宏观经济、车市整体趋势的影响之外,新能源补贴退坡、产品物料成本增加,以及吉利在新工厂上的投入都导致了毛利率走低。

图片来源@视觉中国

2020年上半年,吉利实现营收371亿元人民币,不足去年全年营收的四成;实现归母净利23亿元,不足去年全年数据的三成。

回归科创板、合并沃尔沃,吉利正在向市场讲述一个更宏大的新故事。

今年上半年新冠疫情导致线下工厂长时间停工、市场购买力继续下降,在这一大背景下吉利的营收、盈利规模再次收缩。

阶段性业绩下挫

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